永康农行理财师分析

　　“资管”新规下如何理财

　　结构性存款

　　或将挑大梁

　　□记者 舒姿

　　今年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布。新规坚持了产品净值化、打破刚兑、非标严控、规范资金池与资产标准化等核心精神。为此，永康农行理财师胡业深从四个方面向投资者分析“资管”新规对购买理财产品的影响。

　　破刚兑，保本理财将成为历史。根据要求“经金融管理部门认定，存在以下行为的视为刚性兑付：“采取滚动发行等方式，使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，实现产品保本保收益”“资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时，发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付”。这意味着目前滚动发行的确保本金和收益的封闭式理财产品过渡期后不能发行。

　　去资金池。新规要求“金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算，不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务”。去资金池化的目的明显。新规要求的“资产管理产品可以再投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品”。

　　鼓励市值计量。金融资产坚持公允价值计量原则，鼓励使用市值计量。实际上，现在资管产品滥用摊余成本的情况非常普遍，新规对此提出了明确的要求。长期来看，以后会较多发行净值型理财的产品。

　　那么，投资者以后该如何购买理财产品呢？胡业深表示，结构性存款或将挑起未来理财市场的大梁。结构性存款又叫收益增值产品，是指普通存款基础上运用金融衍生工具，将投资与利率、汇率、股票价格和商品价格等挂钩的金融产品。结构性存款以本金投资定期存款，定期存款产生的利息用于投资金融衍生工具，从而获得投资收益。从操作的方向看，结构性存款风险较低，对原有的保本理财产品是很好的替代。

　　近期，永康农行发行多款结构性产品，更多详情请咨询农业银行永康市支行各营业网点。